O companie românească de mărime medie din domeniul ambalajelor flexibile, a identificat un concurent pe care dorește să-l achiziționeze. Provocarea constă, evident, în finanțarea achiziției. După o analiză ex-ante amănunțită și un pre-due-diligence, echipa de consultanți independenți de la www.ideas.ro a propus următoarea variantă de finanțare:
SL + SF + EO
Sale leaseback + Seller financing + Earn out
În ultimele două articole am discutat despre Sale leaseback și Seller financing, astfel încât în newsletterul de astăzi ne concentrăm pe conceptul de Earn out agreement.
Conceptul de “earn out” este o clauză contractuală utilizată în tranzacțiile de cumpărare-vânzare a unei afaceri sau a unei companii. Această clauză este concepută pentru a ajunge la un acord între cumpărător și vânzător asupra valorii unei afaceri, care poate fi dificil de stabilit din cauza incertitudinilor legate de performanța viitoare a afacerii.
Cum Funcționează Earn Out-ul?
1/ Stabilirea Obiectivelor: Părțile implicate stabilesc obiective specifice de performanță (cum ar fi veniturile, profitul net, creșterea vânzărilor etc.) pe care afacerea trebuie să le atingă într-un anumit interval de timp după finalizarea tranzacției.
2/ Calcularea Plăților: În funcție de realizarea sau depășirea acestor obiective, cumpărătorul se angajează să plătească vânzătorului sume suplimentare, numite plăți “earn out”, în plus față de prețul inițial de achiziție.
3/ Perioada de Implementare: Perioada de implementare a earn out-ului poate varia, dar este adesea între unul și trei ani. În timpul acestui interval, performanța afacerii este monitorizată în mod regulat pentru a determina dacă obiectivele stabilite au fost îndeplinite.
4/ Riscuri și Beneficii: Earn out-ul poate reprezenta atât riscuri, cât și beneficii pentru ambele părți. Pentru vânzător, poate oferi oportunitatea de a obține o evaluare mai mare a afacerii în cazul în care performanța viitoare depășește așteptările. În același timp, cumpărătorul poate dori să stabilească obiective agresive pentru a reduce riscul de plată a plăților earn out.
Exemplu de earn out:
Compania noastră a negociat un preț de achiziție al concurentului de 5 milioane euro. Vânzătorul a plătit un avans de 10% din prețul negociat și a impus un earn out de 20% creștere a cifrei de afaceri pe o perioadă de 3 ani. Așadar, vânzătorul rămâne în companie încă trei ani și în fiecare an va încerca să atingă obiectivul de creștere a cifrei de afaceri, astfel încât la finalul anului 3 prețul de vânzare-cumpărare va fi de 6 milioane de euro. Diferența de plată de 5,5 milioane euro se va plăti în rate anuale, în funcție de gradul de atingere a obiectivului de creștere.
Pentru mai multe informații privind conceptul de seller financing și exemple concrete, vizitați acest link.
Programează-te aici pentru o discuție gratuită despre finanțarea sau vânzarea companiei tale, precum și despre achiziția de alte companii.
Pentru a vedea edițiile anterioare ale acestui newsletter accesează acest link.
Cu salutări din partea echipei www.ideas.ro,
Iulius – office@ideas.ro, iulius.dumitru@ideas.ro
Iulius Dumitru are peste 25 de ani de experiență în domeniile financiar-bancar, consultanță financiară, strategie și corporate finance. A coordonat proiecte relevante de private-equity, banking, fuziuni și achiziții, creșterea valorii companiilor și pregătirea acestora pentru următorul stadiu de dezvoltare. Coaching financiar/mentoring pentru companii aflate în acceleratorul de afaceri Temis Innovation, Besançon, Franța. Manager general al parcului industrial Bistrița, poziție din care a coordonat și supervizat întreaga activitate. Foarte buna cunoaștere a mediului de afaceri local, fiind inițiatorul înființării incubatorului/acceleratorului de afaceri Bistrița. Relații foarte bune de colaborare atât cu companiile mari, dar și cu cele mici și mijlocii din regiune. Interim CEO și interim CFO pentru companii care se pregătesc pentru o nouă rundă de finanțare sau pentru vânzare. Acum are în față o nouă provocare, să crească platforma de experți independenți IDEAS până când va ajunge suficient de mare încât sa-i ocupe tot timpul!
