O companie românească de mărime medie din domeniul ambalajelor flexibile, a identificat un concurent pe care dorește să-l achiziționeze. Provocarea constă, evident, în finanțarea achiziției. După o analiză ex-ante amănunțită și un pre-due-diligence, echipa de consultanți independenți de la www.ideas.ro a propus următoarea variantă de finanțare:
SL + SF + EO
Sale leaseback + Seller financing + Earn out
Dacă săptămâna trecută am discutat despre Sale leaseback, în newsletterul de astăzi ne concentrăm pe conceptul de Seller financing, urmând ca în articolul viitor să detaliem și conceptul de Earn out agreement.
Seller financing, cunoscut și sub denumirea de “vânzare cu finanțare oferită de către vânzător”, este o metodă de finanțare în care vânzătorul unei companii oferă cumpărătorului un împrumut pentru a achiziționa acea companie. În loc să se bazeze pe un împrumut bancar tradițional sau pe finanțarea prin intermediul unei instituții financiare, cumpărătorul plătește vânzătorului direct, de obicei, în rate lunare, sub formă de contract de vânzare cu rate.
Cum Funcționează Seller Financing?
1/ Negocierea Prețului și Termenilor: Cumpărătorul și vânzătorul negociază prețul de vânzare al companiei și termenii de finanțare, inclusiv rata dobânzii, durata împrumutului și structura plăților.
2/ Acordul de Finanțare: După ce se ajunge la un acord, se încheie un contract de finanțare între vânzător și cumpărător. Acest document stabilește termenii și condițiile împrumutului, inclusiv informații despre rata dobânzii, penalitățile pentru întârziere, drepturile și obligațiile părților implicate.
3/ Plățile Lunare: Cumpărătorul efectuează plăți lunare către vânzător, care includ: o rată de rambursare a împrumutului și dobânda negociată, de obicei mai mare decât dobânda bancară.
4/ Transferul de Proprietate: Deși cumpărătorul primește imediat dreptul de proprietate asupra companiei, titlul de proprietate este de obicei reținut de către vânzător ca garanție până când toate plățile sunt efectuate conform contractului.
5/ Finalizarea Tranzacției: După ce cumpărătorul își achită integral împrumutul conform termenilor acordului, vânzătorul transferă titlul de proprietate cumpărătorului.
Beneficiile Seller Financing:
1/ Acces la Finanțare Pentru Cumpărători cu Istoric de Credit Slab: Seller financing poate fi o opțiune atractivă pentru cumpărătorii care nu se pot califica pentru un împrumut bancar tradițional din cauza istoricului de credit slab sau a altor factori.
2/ Flexibilitate în Negociere: Atât cumpărătorul, cât și vânzătorul pot negocia termenii și condițiile împrumutului într-un mod mai flexibil decât în cazul finanțării tradiționale.
3/ Economii Potențiale: Seller financing poate elimina sau reduce unele costuri asociate cu împrumuturile bancare, cum ar fi taxele de originare sau comisioanele bancare.
4/ Viteză Mai Mare de încheiere a Tranzacției: Eliminând necesitatea obținerii unui împrumut bancar, tranzacțiile de seller financing pot fi finalizate mai rapid, ceea ce poate fi avantajos pentru ambele părți.
Considerații Importante:
1/ Risc Suplimentar pentru Vânzător: Vânzătorul asumă un risc suplimentar în cazul în care cumpărătorul nu își poate îndeplini obligațiile de plată, deoarece proprietatea poate fi dificil de recuperat în unele jurisdicții.
2/ Necesitatea unei Înțelegeri Clare: Este esențial ca atât vânzătorul, cât și cumpărătorul să înțeleagă pe deplin termenii și condițiile contractului de finanțare și să fie de acord cu acestea înainte de finalizarea tranzacției.
3/ Efectele Fiscale: Atât pentru vânzător, cât și pentru cumpărător, este important să se ia în considerare impactul fiscal al tranzacției de seller financing și să se consulte un specialist în domeniul fiscal pentru a înțelege pe deplin implicațiile.
În realitate, achizițiile și finanțarea achizițiilor sunt mult mai complexe, însă ce mă interesează acum este să înțelegeți conceptul și să aveți o perspectivă asupra procesului. Și mai ales să fiți convinși că este posibil să achiziționați companii cu bani puțini, însă cu multă muncă.
Seller financing poate fi o soluție eficientă și avantajoasă atât pentru vânzători, cât și pentru cumpărători în cadrul unor tranzacții, oferind flexibilitate și acces la finanțare într-un mod adaptabil și convenabil. Cu toate acestea, este important ca ambele părți să fie complet informate și să ia în considerare toate aspectele și riscurile asociate înainte de a se angaja într-o astfel de tranzacție.
Pentru mai multe informații privind conceptul de seller financing și exemple concrete, vizitați acest link.
